做好信貸風險防控，必須認清企業“從生到死”的4個階段！

初創期的小微企業是指剛剛成立正處于創業、生存階段的企業，這一階段的企業普遍沒有足夠的資金和資源，產品正處于研發階段或即便產品研發完成但產品是否能被市場認可尚存在不確定性。初創期還可細分為孕育期和初生期兩個階段，孕育期的企業是指僅有創業的想法或創業方案的階段，這一階段的重要性在于，創辦者對未來企業的設想及市場趨勢的判斷會影響到企業未來的發展，如果創辦者的想法不切實際，企業甚至可能會胎死腹中。

初生期是指企業創辦、發展的最初階段，這一階段企業運營資本主要來自于創始人的投入，普遍經營規模較小，資產數量不多，組織管理比較松散，崗位分工不明確，一人多崗現象比較普遍，創辦人在經營管理中唱“獨角戲”、“一言堂”的現象明顯，且經常出錯，整體上看，創辦人大權獨攬能提高效率，符合這一階段企業的需求。在這個階段，創業者普遍有比較高的創業熱情，而品牌、商譽等無形資產在這個階段基本上是一片空白。這個階段的企業就像襁褓中的嬰兒一樣，抵抗風險的能力比較差，隨時都有夭折的可能。

企業在初創期要解決好創新的問題，其成敗的關鍵在于能否在產品設計、市場開拓上有所建樹，其中能否研發、生產出滿足市場需求的產品是關鍵。在這一階段，企業取得現金的能力是其成長的基礎，在其取得充足現金之前，創始人能否持續投入也是其中的關鍵，這一階段的企業多數是以利潤為導向的。

企業在這一階段夭折主要有兩種情形：

第一，未研發出或研發出的產品不能滿足市場需求，或在技術上存在問題；

第二，未能盡快開拓出足夠的市場。

處于該階段的企業借款用途一般為支持企業實現產業化，主要為支付房屋租金、人員開支、銷售的前期支出等。

在這個階段的企業，由于其產品技術上是否可行、是否能滿足市場需求、是否有足夠的資金支持項目完成等方面存在不確定性，企業缺乏明確的盈利預期，根據企業的歷史數據難以判斷還款能力。再加上這個階段的企業經營規模、資產規模較小，普遍缺乏穩定現金流，還有就是這一階段企業的財務制度不規范不透明，因而企業外源融資獲得性很低，企業融資主要依賴于內源融資。由于為這一階段的企業提供融資風險比較大，故信貸機構一般很少為這一階段的企業提供融資支持，這一階段的運營資金一般來自創業者的自有資本或合伙、合資人的股本投入，幸運的創業者或許可以得到風險投資的支持。

我們可以把初創期分為兩個階段，對于初創期前期的企業，信貸機構主要是觀察企業，可給予一定的信息方面的支持，原則上不給這一階段的企業提供信貸支持。對于初創期后期的企業，信貸機構應當積極觀察了解，在認可其技術和產品的基礎上，可給予少量信貸支持，促進其成長。授信方案應加大對第二還款來源的關注，可考慮引入擔保公司等第三方分擔風險，適當控制貸款額度，重視放款的階段性安排，重視回款控制與貸后追蹤。

成長期的小微企業是指產品已經初步獲得市場認可，銷售額節節攀升，并且可預見的銷售增長明顯，市場空間大，產品預計盈利狀況較好的企業，這一階段是企業成長最快的階段，創辦者及員工在這個階段往往都會信心百倍。

在這個階段初期，企業剛度過初創期，企業實力仍較弱，缺乏足夠的資金積累，這個階段企業發展迅速，需要擴大廠房，購買設備，擴充人員，擴大生產規模，進一步拓展市場空間，企業需要的營運資本增加，企業利潤無法滿足運營資本的要求，因此企業需要外部資金為其快速發展提供支持，否則若無法快速占領市場，可能存在被替代的風險，但可以初步判斷企業的發展情況，相對于初創期，企業還款來源有一定保障，總體風險下降。到了這個階段后期，企業發展速度會放緩，營運資本會穩定在一定規模，企業利潤逐漸可以滿足營運資本的需求，企業會逐步進入成熟期。

處在成長期的小微企業，產品已經初步獲得市場認可，具備一定的市場空間，隨著發展，小微企業的技術水平和產品研發能力會迅速提高，市場規模會逐漸擴大，生產成本會逐漸下降，規模效益會逐漸凸顯，企業也會逐漸形成自己的品牌。隨著企業的發展，企業的資產規模、人員規模、凈資產、生產規模、銷售收入、盈利狀況都會持續增加，這個階段的企業會給人一種欣欣向榮的感覺。在這一階段，企業的組織架構逐漸完善，崗位分工日益清晰，會逐步建立各項管理制度，管理逐漸規范。雖然有了制度，但這個階段創業者依然存在“一言堂”的現象，制度落實往往不到位。另外，由于這個階段的企業發展速度較快，組織架構、崗位設置及安排、管理制度等變動會比較頻繁，但總的趨勢是日益規范，日益向現代化企業管理制度靠攏。在這一階段，企業會從初創期的利潤為導向逐漸向以市場為導向過度。

在這一階段，企業基于擴張的需要，資金需求猛增，同時隨著企業規模的擴大，可用于抵押、質押的財產也會增加，財務信息透明度有所提高，外源融資比例增加，這一階段前期，銀行貸款多以短期為主，后期貸款期限會逐漸延長，部分優質企業可能會獲得股權投資，在這個過程中，部分優秀企業逐漸成長為中型、大型企業。

成長期的企業容易在四個方面出現問題：

一是缺乏長遠的發展戰略；

二是管理制度跟不上企業的發展；

三是缺乏有效的分工及授權體系；

四是企業擴張速度過快帶來的風險。

信貸機構的信貸策略：

1. 信貸機構應選擇那些業績優良、成長迅速的企業作為信貸投放的主要對象，合理滿足資金需求，充分分享企業發展所帶來的效益。

2. 信貸機構應重點關注貸款用途，監管資金流向及銷售款回籠情況，重視銷售的實現情況與企業現金流情況。

3. 信貸機構的信貸資金仍必須涉入有度，一般來講，企業的資產負債率不宜超過70%。

4. 此時信貸機構可以嘗試一些新的貸款方式，創新一些產品。例如應收賬款質押貸款、知識產權質押貸款、訂單貸款以及收入貸款（沒有訂單，但擁有穩定的未來收入現金流）。 

5. 信貸機構需注意，一些企業在成長期取得一些成績后，有時會不顧自身承受能力盲目擴張，如果鑒于過去良好的記錄而予以追加貸款，則該企業很可能因債務負擔過重而過早夭折，信貸機構不但追加的貸款無法收回，就連原來可以按時償還的貸款也可能沉淀為不良資產。因此對成長期企業的信貸資金投放應主要放在企業的主營業務上，并隨時監控企業對信貸資金的使用，以防止企業將信貸資金用來盲目擴張。一位銀行行長曾經說過，要特別防范“三過”企業，過度擴張、過度負債、過度擔保，短期內過度膨脹的企業，常常死的最快。

成熟期的企業是指企業銷售增長趨于穩定，市場占有份額保持在一定水平，按照企業的內部積累可以基本解決企業銷售增長引起的流動資金需求的企業。這一階段的企業有一定經營規模、有穩定的盈利能力，具備一定抵押擔保條件，往往成為信貸機構競爭的對象，但吊詭的是，處于這一階段的企業，資金相對比較充足，往往并不需要太多的信貸機構的貸款，他們往往更看重信貸機構的綜合服務能力，如投融資綜合服務。

這一階段的企業具備如下特征：

信貸策略:信貸機構在面對成熟期的企業時，應注重發揮綜合服務能力，為客戶提供綜合解決方案等服務。

需要注意的是，成熟期的企業經營趨于穩定，一段時間以后，很可能喪失冒險精神，保守不求進步，創新力度不足，惰性加大，獲利能力下降，而新的競爭對手不斷成長給企業帶來了巨大威脅，危機開始逐漸顯露。此時，信貸機構應在企業由盛轉衰之時及早采取措施，從該企業中逐漸退出，尋找新的具有發展潛力的貸款客戶，開拓新的信貸市場。這種退出機制應該是主動性的、及時的、有前瞻性的，而不是等到企業衰退之時再行動，那時銀行貸款就很難完全收回了。考慮到成熟期企業的特點，信貸資金的主動性退出并不是一次性從企業撤出，而是有計劃、有步驟地逐漸從企業淡出。除此之外，信貸機構還需防止企業利用銀行信貸資金進行多元化投資，尤其是非相關性的多元化投資，歷史經驗表明，民營企業進行多元化投資尤其是與主業不相關的多元化投資多數以失敗告終，情形嚴重的，甚至會影響到自己的主營業務。

前廣發銀行杭州分行行長金海騰曾經說過：“在上升時期、頂峰時期，我們選擇前者。”

企業進入衰退期以后，產品在市場中的競爭力大不如前，盈利能力更是急劇下降，甚至出現虧損狀況。這時，企業周轉資金短缺，財務狀況逐漸惡化，甚至四處舉債，舉步維艱。導致企業進入衰退期的具體原因多種多樣，包括宏觀政策發生變化、大的經濟周期、技術的進步、替代產品的出現、競爭的加劇等，但究其根本，企業衰退往往是由于缺乏創新精神導致的。

處于這一階段的企業，常常會利用一些假象來極力掩飾其慘淡的經營狀況，比如制作虛假報表、夸大企業的經營業績，企圖制造企業欣欣向榮的景象，從銀行騙取貸款。

信貸策略：信貸機構加強對于衰退期企業相關信息的審查，嚴格執行貸款的各項規章制度。應仔細甄別企業所提供的信息，嚴格審查資料，抑制企業的貸款饑渴癥，杜絕向企業再次追加中長期貸款的發放，陸續將信貸資金有步驟的從企業中退出，以免賠了夫人又折兵。當然，為了既不影響信貸機構和企業的關系，又能使信貸資金穩妥退出，信貸機構在退出方式和退出策略上可以靈活掌握。只有永遠的利益，沒有永遠的朋友，銀行對于不好的企業，該退出是一定要退出。